上交所官網近日發布消息，將于12月15日審核江蘇聯測機電科技股份有限公司(以下簡稱“聯測科技”)的首發申請。聯測科技為一家動力系統測試解決方案提供商，主要產品和服務分為動力系統智能測試裝備和動力系統測試驗證服務兩大類。

2020年6月29日，聯測科技在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構為長江證券承銷保薦有限公司，審計機構為江蘇公證天業會計師事務所(特殊普通合伙)，發行人律師為上海市通力律師事務所，評估機構為江蘇中企華中天資產評估有限公司。聯測科技本次擬公開發行股票數量不超過1600萬股，發行后總股本不超過6370億股。該公司擬募集資金5.82億元。

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，聯測科技研發費用分別為1154.92萬元、1403.88萬元、1922.77萬元和898.78萬元，占營業收入的比例分別為7.01%、6.28%、6.09%和5.74%。同期，同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為6.10%、6.00%、6.34%和7.17%。

聯測科技控股股東、實際控制人為趙愛國，李輝、郁旋旋、張輝為實際控制人的一致行動人。趙愛國、李輝、郁旋旋和張輝分別持有聯測科技19.52%、10.14%、8.25%和6.97%的股份，四人合計持有聯測科技44.88%的股份。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，聯測科技實現營業收入分別為1.65億元、2.23億元、3.16億元和1.56億元，實現凈利潤分別為2892.76萬元、3648.43萬元、6159.94萬元和2655.37萬元。

報告期內，聯測科技經營活動產生的現金流量凈額分別為2987.05萬元、3857.53萬元、6013.16萬元和1632.74萬元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.18億元、1.32億元、2.16億元和1.19億元，主營業務收現比率分別為71.51%、59.11%、68.44%和76.10%。

截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，聯測科技資產總額分別為4.04億元、5.10億元、5.98億元和5.85億元;負債總額分別為2.25億元、2.87億元、3.17億元和2.76億元;資產負債率(合并)分別為55.80%、56.35%、52.96%和47.24%;流動比率分別為1.45、1.50、1.53和1.75;速動比率分別為0.70、0.74、0.84和1.00。

報告期各期末，聯測科技的貨幣資金分別為3353.01萬元、5585.52萬元、5657.49萬元和8151.41萬元，占流動資產的比重分別為10.57%、14.04%、12.39%和18.02%，主要為銀行存款。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，聯測科技應收賬款余額分別為9872.28萬元、1.25億元、1.41億元和1.70億元;壞賬準備分別為3069.93萬元、3415.49萬元、3766.20萬元和3874.68萬元，計提比例分別為31.10%、27.42%、26.77%和22.73%;應收賬款賬面價值分別為6802.35萬元、9041.49萬元、1.03億元和1.32億元，占流動資產的比例分別為21.44%、22.72%、22.56%和29.10%。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，聯測科技存貨賬面余額分別為1.73億元、2.10億元、2.16億元和2.05億元;存貨賬面價值分別為1.64億元、2.01億元、2.06億元和1.93億元，占流動資產的比例分別為51.80%、50.62%、45.41%和42.55%。該公司存貨由原材料、在產品和半成品構成，其中在產品占比較高，占報告期各期末存貨賬面余額比例分別為80.32%、80.56%、81.50%和75.90%。

報告期內，聯測科技主營業務毛利率分別為40.64%、38.63%、39.66%和36.52%。

聯測科技主營業務收入來自于智能測試裝備、測試驗證服務和備件及維修。報告期內，該公司智能測試裝備營業收入占比分別為82.05%、85.19%、81.18%和79.31%，毛利率分別為33.30%、32.64%、33.22%和28.36%;測試驗證服務營業收入占比分別為12.69%、11.31%、15.43%和16.49%，毛利率分別為77.88%、77.92%、70.05%和67.70%;備件及裝修營業收入占比分別為5.27%、3.51%、3.40%和4.20%，毛利率分別為65.29%、57.30%、55.72%和68.27%。

聯測科技的產品和服務主要下游應用領域為新能源汽車和燃油汽車行業。2018年國內汽車市場出現28年來首次下滑，產銷量分別比2017年下降4.16%和2.76%，2019年國內汽車市場產銷量分別同比下降7.51%和8.23%。聯測科技表示，若我國汽車行業景氣度持續下降，則可能造成公司下游客戶生產經營狀況不佳、財務狀況惡化等不良后果。

2017年，聯測科技及其孫公司(已注銷)各被行政處罰一次。

2017年1月19日，上海市浦東新區地方稅務局臨港分局第二稅務所出具《稅務行政處罰決定書(簡易)》(滬地稅浦臨二簡罰[2017]19號)，由于聯測科技上海分公司未按規定期限辦理納稅申報和報送納稅資料、2016年10月的個人所得稅未申報，依據《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十二條，對聯測科技上海分公司處以500元的罰款。

2017年5月12日，南通市港閘區消防救援大隊向聯測科技出具《處罰決定書》，聯測科技的孫公司常測汽測廠房、辦公樓(老廠房，已搬遷并拆遷)未進行竣工驗收消防備案，被處罰款5000元整。常測汽測已于2017年5月18日繳納了前述罰款。

2018年7月，聯測科技在變更為股份公司后第一次增資，彼時增資后公司整體估值5.3億元，增資的價格為11.11元/股。2019年8月，聯測科技股權轉讓，股權轉讓價格為20.96元/股，轉讓價格按照公司整體估值10億元確定。也就是說，一年時間該公司估值幾近增長一倍。

2017年至2019年，聯測科技每年分紅一次，累計現金分紅金額4500萬元。

此外，聯測科技實際控制人趙愛國之配偶郁衛紅存在涉及仲裁案件的情況。該案尚未進行裁決。

郁衛紅因涉及尚未了結的廣西開元相關股東要求回購的仲裁可能承擔的股權回購連帶責任金額最高為4,517.05萬元。根據2011年4月《廣西開元機器制造有限責任公司增資協議書》，若仲裁庭認為連帶責任條款有效，且連帶責任上限條款有效，則郁衛紅存在因尚未了結的廣西開元相關股東要求回購的仲裁及廣西開元其他尚未提起仲裁的投資者可能要求的股權回購承擔的連帶責任風險的金額可能為0.00萬元、469.04萬元、9385.02萬元的3種情形，連帶責任最高上限金額為9385.02萬元。若仲裁庭認為2011年4月《廣西開元機器制造有限責任公司增資協議書》連帶責任上限條款無效，則郁衛紅存在因尚未了結的廣西開元相關股東要求回購的仲裁及廣西開元其他尚未提起仲裁的投資者可能要求的股權回購可能承擔的股權回購連帶責任金額最高為1.88億元。

對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至聯測科技董秘辦，截至發稿未收到回復。

沖刺科創板

聯測科技前身為啟東市天木機電技術有限公司，成立于2002年6月26日，2002年9月29日公司名稱經核準更名為“啟東市測功器有限公司”，2002年10月28日公司名稱經核準更名為“啟東市聯通測功器有限公司”。2017年6月26日，有限公司變更為股份公司。

聯測科技為一家動力系統測試解決方案提供商，主營業務為動力系統智能測試裝備的研發、制造和銷售，以及提供動力系統測試驗證服務。該公司的產品及服務主要應用于新能源汽車、燃油汽車、船舶和航空等細分領域動力系統測試，為新能源汽車整車、動力總成及相關零部件，燃油汽車動力總成及相關零部件，船舶發動機，航空發動機及變速箱等動力系統相關設備提供智能測試裝備;為新能源汽車整車、動力總成及相關零部件，燃油汽車動力總成及相關零部件提供測試驗證服務。

2020年6月29日，聯測科技在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構為長江證券承銷保薦有限公司，審計機構為江蘇公證天業會計師事務所(特殊普通合伙)，發行人律師為上海市通力律師事務所，評估機構為江蘇中企華中天資產評估有限公司。

聯測科技選擇的具體上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》2.1.2之“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

聯測科技本次擬公開發行股票數量不超過1600萬股，占本次發行后總股本比例不低于25.00%，發行后總股本不超過6370億股。該公司擬募集資金5.82億元，其中3.07億元擬用于汽車動力系統智能測試裝備研發制造及測試驗證服務項目，1.37億元擬用于航空動力系統智能測試裝備研發制造項目，8736.62萬元擬用于江蘇聯測研發中心升級改造建設項目，5000.00萬元擬用于補充流動資金。

聯測科技控股股東、實際控制人為趙愛國，李輝、郁旋旋、張輝為實際控制人的一致行動人。

趙愛國持有聯測科技19.52%的股份，李輝持有聯測科技10.14%的股份，郁旋旋持有聯測科技8.25%的股份，張輝持有聯測科技6.97%的股份，四人合計持有聯測科技44.88%的股份。

根據趙愛國與李輝、郁旋旋、張輝在2017年6月26日簽訂的《一致行動確認書》，《一致行動確認書》簽署之日前，李輝、郁旋旋、張輝在行使股東權利中與趙愛國保持了一致行動，《一致行動確認書》簽署之日后，李輝、郁旋旋、張輝愿意在行使股東權利中繼續與趙愛國保持一致行動。如各方對相關事項未能形成一致意見，李輝、郁旋旋、張輝同意無條件與趙愛國保持一致意見。《一致行動確認書》自各方簽署后成立并生效，有效期至公司股票在證券交易所上市之日起滿三十六個月止。如果一致行動協議到期后不再續簽，或出現其他股東增持股份謀求公司控制權的情形，將可能會影響公司現有控制權的穩定，從而對公司管理團隊和生產經營的穩定性產生不利影響。

趙愛國，男，董事長，1969年出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。1988年8月至2002年9月，歷任啟東測功器廠技術員、研究所副所長、電子工程部部長等職;2002年9月至2017年6月，任啟東市聯通測功器有限公司執行董事;2017年6月至今，任江蘇聯測機電科技股份有限公司董事長。

李輝，男，董事、副總經理，1962年出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷，機械制造專業。1979年9月至1982年1月，任啟東衛龍電機廠職員;1982年1月至1983年9月，任啟東測功器廠技術員;1983年9月至1986年6月，在南通職大機械制造與工藝專業進修;1986年9月至1995年1月，任啟東測功器廠車間主任;1995年1月至2002年9月，任啟東測功器廠技術副廠長;2002年9月至2017年6月，任啟東市聯通測功器有限公司副總經理;2017年6月至今，任江蘇聯測機電科技股份有限公司董事、副總經理。

郁旋旋，男，副董事長，1955年出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1970年8月至1998年6月，歷任啟東測功器廠工人、機修車間主任、總裝車間主任、生產科長、經營科長、副廠長、黨委副書記、廠長等職位;1998年7月至2002年6月，在啟東市機械廠掛職;2002年6月至2017年6月，任啟東市聯通測功器有限公司總經理;2017年6月至今，任江蘇聯測機電科技股份有限公司副董事長。

張輝，男，監事會主席，1969年出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷，機械制造專業。1990年8月至1993年8月，任啟東測功器廠技術員;1993年8月至1996年8月，任啟東測功器廠工藝員;1996年8月至1999年2月，任啟東測功器廠研究所副所長;1999年2月至2001年2月，任啟東測功器廠技術科科長;2001年2月至2002年2月，任江蘇林洋華虹分公司副總工程師;2002年2月至2017年6月，任啟東聯通測功器有限公司副總經理;2017年6月至今，任江蘇聯測機電科技股份有限公司監事會主席。

銷售商品、提供勞務收到的現金連續三年半不及同期營業收入

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，聯測科技實現營業收入分別為1.65億元、2.23億元、3.16億元和1.56億元，實現凈利潤分別為2892.76萬元、3648.43萬元、6159.94萬元和2655.37萬元。

報告期內，聯測科技經營活動產生的現金流量凈額分別為2987.05萬元、3857.53萬元、6013.16萬元和1632.74萬元。

報告期內，聯測科技銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.18億元、1.32億元、2.16億元和1.19億元，主營業務收現比率分別為71.51%、59.11%、68.44%和76.10%。

招股說明書顯示，截至2020年9月30日，聯測科技資產總額6.06億元，負債總額2.82億元，歸屬于母公司所有者權益3.25億元。2020年1-9月，聯測科技實現營業收入2.42億元，同比增長3.92%;歸屬于母公司所有者的凈利潤4209.01萬元，同比增長4.68%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤4006.71萬元，同比增長1.81%。

聯測科技根據公司實際經營情況，預計2020年全年營業收入在3.25億元至3.75億元之間，同比增幅2.90%至18.73%;凈利潤在6,285.36萬元至7,222.78萬元之間，同比增幅2.04%至17.25%;扣除非經常性損益后歸屬母公司凈利潤在6164.43萬元至7101.85萬元，同比增幅1.16%至16.55%。

研發費用率持續下滑

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，聯測科技研發費用分別為1154.92萬元、1403.88萬元、1922.77萬元和898.78萬元，占營業收入的比例分別為7.01%、6.28%、6.09%和5.74%。

聯測科技解釋稱，報告期內，公司研發費用率逐年下降，主要是收入規模快速增長，攤薄了研發費用占比所致。整體而言，公司的研發費用率與可比公司較為接近。

報告期內，同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為6.10%、6.00%、6.34%和7.17%。

從聯測科技的研發費用明細來看，報告期內，職工薪酬分別為682.26萬元、799.85萬元、904.88萬元和382.24萬元，占比分別為59.07%、56.97%、47.06%、42.53%;材料費分別為211.04萬元、294.63萬元、794.50萬元和424.00萬元，占比分別為18.27%、20.99%、41.32%和47.18%;折舊及攤銷分別為63.45萬元、55.14萬元、75.08萬元和32.86萬元，占比分別為5.49%、3.93%、3.90%和3.66%;咨詢服務費分別為57.59萬元、93.20萬元、32.55萬元和27.42萬元，占比分別為4.99%、6.64%、1.69%和3.05%;其他費用分別為140.59萬元、161.07萬元、115.77萬元和32.26萬元，占比分別為12.17%、11.47%、6.02%和3.59%。

截至2020年9月末，聯測科技擁有發明專利8項、實用新型專利62項和軟件著作權30項。

同行業可比上市公司中，湖南湘儀擁有發明專利2項，軟件著作權20項;無錫朗迪擁有發明專利6項，軟件著作權18項;華依科技擁有發明專利9項，軟件著作權67項;重慶理工清研凌創擁有發明專利5項，軟件著作權2項。

截至2020年6月末貨幣資金8151.41萬元 無銀行借款余額

截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，聯測科技資產總額分別為4.04億元、5.10億元、5.98億元和5.85億元。其中，該公司流動資產分別為3.17億元、3.98億元、4.57億元和4.52億元，占比分別為78.53%、78.09%、76.36%和77.30%;非流動資產分別為8674.32萬元、1.12億元、1.41億元和1.33億元，占比分別為21.47%、21.91%、23.64%和22.70%。

報告期各期末，聯測科技的貨幣資金分別為3353.01萬元、5585.52萬元、5657.49萬元和8151.41萬元，占流動資產的比重分別為10.57%、14.04%、12.39%和18.02%，主要為銀行存款。

報告期各期末，聯測科技負債總額分別為2.25億元、2.87億元、3.17億元和2.76億元。其中，該公司流動負債分別為2.18億元、2.65億元、2.99億元和2.59億元，占比分別為96.76%、92.39%、94.47%和93.72%;非流動負債分別為730.44萬元、2184.46萬元、1750.62萬元和1737.05萬元，占比分別為3.24%、7.61%、5.53%和6.28%。

報告期各期末，聯測科技一年內到期的非流動負債余額分別為0萬元、108.00萬元、0萬元和0萬元，系一年內到期的長期借款;長期借款余額分別為0元、460.75萬元、0元和0元，系期限在一年以上的長期借款。截至2020年6月30日，聯測科技無銀行借款余額。

報告期各期末，聯測科技資產負債率(合并)分別為55.80%、56.35%、52.96%和47.24%;流動比率分別為1.45、1.50、1.53和1.75;速動比率分別為0.70、0.74、0.84和1.00。

應收賬款余額呈逐年上升趨勢

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，聯測科技應收賬款余額分別為9872.28萬元、1.25億元、1.41億元和1.70億元，金額較大。

報告期各期末，聯測科技應收賬款賬面價值分別為6802.35萬元、9041.49萬元、1.03億元和1.32億元，占流動資產的比例分別為21.44%、22.72%、22.56%和29.10%;壞賬準備分別為3069.93萬元、3415.49萬元、3766.20萬元和3874.68萬元，計提比例分別為31.10%、27.42%、26.77%和22.73%。

聯測科技稱，報告期各期末，公司主要應收賬款客戶為濰柴集團、上汽集團、日本電產、華為公司、科力遠、五菱柳機、吉利集團等國有單位、上市公司或行業龍頭。

報告期各期末，聯測科技按單項計提壞賬準備的應收賬款賬面原值為26.59萬元、411.46萬元、1185.63萬元和1383.88萬元。該公司稱，主要針對部分客戶經營困難、未及時支付貨款的情形單項全額計提壞賬準備。

報告期各期末，聯測科技應收賬款周轉率分別為1.66次/年、2.00次/年、2.38次/年和1.01次/年;同各行業可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為2.87次/年、3.07次/年、2.76次/年和0.80次/年。

應收票據以銀行承兌匯票為主

報告期內，聯測科技應收票據賬面價值分別為2448.67萬元、2668.87萬元、3072.05萬元和760.38萬元，占流動資產的比例分別為7.72%、6.71%、6.73%和1.68%。

報告期各期末，該公司應收票據賬面余額分別為2450.95萬元、2702.18萬元、3084.32萬元和782.50萬元;壞賬準備分別為2.28萬元、33.31萬元、12.27萬元和22.12萬元，預計信用損失率分別為0.09%、1.23%、0.40%和2.83%。

報告期內，聯測科技應收票據以銀行承兌匯票為主，隨收入規模擴大應收票據余額逐年上升，銀行承兌匯票賬面價值分別為2395.44萬元、2371.45萬元、2729.91萬元和499.29萬元。

報告期各期末，聯測科技應收款項融資余額為0元、0元、4010.71萬元和1914.67 萬元，系根據2019年4月財政部發布的《關于修訂印發2019年度一般企業財務報表格式的通知》(財會【2019】6號)，增加“應收款項融資”項目，反映資產負債表日以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的應收票據和應收賬款等。2019年末、2020年6月末聯測科技應收款項融資余額為信用等級較高的6家大型商業銀行和9家上市股份制商業銀行的銀行承兌匯票。

聯測科技稱，截至報告期期末，公司已質押且尚未到期的應收票據余額為1314.35萬元，均為銀行承兌匯票，其中應收款項融資科目項下已質押的銀行承兌匯票余額為1264.35萬元，應收票據科目項下已質押的銀行承兌匯票余額為50萬元。

關鍵詞： 聯測科技 應收款高