今夏最火的綜藝節目當屬《乘風破浪的姐姐》了，30位30歲+的姐姐們通過真人秀展示她們的獨立和奮斗，節目火了，同時也帶火了芒果超媒股票，公司市值一度沖破千億大關。

30。這個本來普通的數字，與歲月掛鉤之后，就被賦予了不普通的意義。

今年恰好也是中國資本市場成立30周年。正值資本市場全面深化改革的關鍵期，如何讓中國資本市場能夠乘風破浪值得期待。

27日，作為資本市場改革的重要改革，新三板精選層正式設立并開市交易，迎來首批32家企業晉層交易。對于中國資本市場來說，這也是體現多層次資本市場建設的又一件值得書寫的大事。

為什么呢?今天翻譯君就來聊聊新三板精選層的事。

01 見證歷史

統計顯示，新三板精選層首批32家公司合計募集資金總額94.52億元，合計發行8.37億股，平均每家企業發行2614.53萬股;平均每家企業募集2.95億元。發行價格區間為4.70-48.47元/股，發行后企業平均市值為21.98億元。

32家掛牌企業認購火爆，超出各方預期。平均每只股票參與申購投資者數量超過35萬戶，約占精選層合格投資者總數的四分之一。

要知道，能夠參與精選層可不是一件容易的事。查閱相關規則可以發現：

其一，過去個人投資者在新三板開戶，需要“500萬”金融資產的門檻，現在投資精選層參與門檻需要100萬元證券資產+2年投資/工作經驗。

其二，如果符合精選層股票適當性條件的投資者，需向其委托的券商申請在已有深市A股證券賬戶上新增“全國股轉系統賬戶標識”并開通精選層股票交易權限。

其三，開通后，投資者就可以直接通過開收盤集合競價交易、連續競價交易和大宗交易參與精選層股票交易。

其四，個人投資者還可參與精選層的“網下詢價和配售”，除了需要開通投資交易權限以外，還需要在證券業協會完成網下詢價資格注冊。

當然，對于不滿足相應條件的還可以通過公募基金等方式參與進來。

首日開盤，32家公司集合競價階段全部高開。全天看，32家公司漲跌不一，市場交投活躍。從盤面發現，具有投資價值的公司備受推崇股價大漲，質地較弱的公司受冷股價破發，出現這樣的場景符合市場預期，也說明是投資者理性的表現。

32家公司開市交易本身就創造了歷史，這對新三板及中國資本市場而言都是值得被銘記的。

02 前世今生

1990年12月，上證所、深交所成立營業。

以飛樂音響為首的上證所“老八股”，和以深發展、萬科為首的深交所“老五股”登錄中國證券市場共同見證中國資本市場的開端。

其后，2009年10月30日，首批28家公司登陸創業板;2019年7月22日，首批25家公司登陸科創板;可以說，中國資本市場每一次新板塊首批企業上市交易都是里程碑事件，為健全市場基礎制度肌理的有益探索。

2020年7月27日，中國資本市場再次迎來32家新三板精選層掛牌企業。

新三板精選層是什么層?不少朋友對此有些不了解。別急，翻譯君給你翻譯一下。

先來說一下新三板，新三板是什么呢?

新三板是市場俗稱，在不同時期有不同的指代和內涵。

要了解新三板的歷史，當然離不了，相對應的是不是有一個“老三板”?確實有。 2001年，為解決原STAQ、NET兩網和退市公司的流通股轉讓問題，國務院批準設立了證券公司代辦股份轉讓系統，由中國證券業協會實施具體管理，市場俗稱“老三板”。

其后，為支持中關村高新技術企業發展，2006年，經國務院批準，證監會允許北京中關村科技園區內具備資質的非上市股份公司進入代辦股份轉讓系統進行股份報價轉讓試點。為與“老三板”相區分，市場將中關村試點俗稱為“新三板”。這可以算是今天新三板的前身。

2012年7月，國務院批復同意設立全國中小企業股份轉讓系統，并在北京中關村試點的基礎上，將上海張江、武漢東湖、天津濱海高新區也納入試點范圍。

2013年1月16日，全國中小企業股份轉讓系統舉行揭牌儀式，2月8日發布首批業務規則。原代辦股份轉讓系統的業務規則全部廢止，原“新三板”掛牌公司按新業務規則履行必要程序后成為全國中小企業股轉系統掛牌公司。全國中小企業股轉系統單設板塊承接原“老三板”公司。

2013年6月19日，國務院常務會議決定將全國中小企業股份轉讓系統試點擴容至全國。

2013年12月13日，《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統若干問題的決定》發布，明確了全國中小企業股轉系統是依據證券法設立的全國性證券交易場所，“境內符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在全國中小企業股轉系統掛牌，公開轉讓股份，進行股權融資、債權融資、資產重組等”，并將試點范圍擴大至全國。同年，12月31日，全國中小企業股轉系統公司開始面向全國接收企業掛牌申請。

2014年1月24日，首批全國企業集體掛牌儀式在北京舉行，來自28個省市自治區的285家企業參加集體掛牌儀式。可以說，這也是新三板市場的重要時刻，迎來首批企業掛牌的同時，也意味著結束了在國家高新園區內的小規模、區域性試點，邁向全國。

此時的新三板，也就是今天大眾所熟知的新三板。全稱是全國中小企業股份轉讓系統，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，是集中市場、公開市場、場內市場。

2016年6月27日，新三板分層方案正式實施，953家企業入圍創新層。隨后兩年，完善新三板市場的各項制度相繼推出，不斷完善。2019年10月25日，證監會宣布啟動全面深化新三板改革，為新三板市場改革指明了方向。

可以說，新三板的建立與改革發展，與我國經濟發展的多元化，尤其是中小企業、科技企業的蓬勃發展相得益彰，體現了資本市場服務實體經濟、實體經濟創新發展推動金融創新發展。

03 改革驅動

新三板市場經過7年的快速發展，取得今天的成績離不開改革的助力。作為多層次資本市場重要組成部分，新三板市場發展備受高層關注。

2013年以來，政府工作報告中連續多年提出“加快發展多層次資本市場”，為資本市場發展，尤其是新三板市場建設指明了方向。

2017年新三板市場首次寫入政府工作報告，并且放到與創業板并列的位置。“深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎性制度，積極發展創業板、新三板，規范發展區域性股權市場。”這為新三板市場發展注入一針強心劑。

翻看新三板市場的軌跡，改革貫穿始終。近年來，新三板相繼推出市場分層管理制度、優化融資制度改革、并購重組改革、交易制度改革，包括最近這次轉板制度、精選層及其相關配套措施的推出……見證著市場的變化。

其實，自創立以來，新三板市場承擔了為中小企業、科技企業提供直接融資的重要使命。先看一個成績單：

2013年1月16日，全國股轉系統正式揭牌運營，同年末掛牌公司356家。

2014年1月24日，首批全國企業集體掛牌，新三板掛牌家數達到621家。半年后，掛牌公司數量突破1000家大關。2015年末，掛牌公司家數突破5000家。2013年-2015年累計融資額1358.28億元，2015年當年融資1216.17億元。

2016年12月19日，對于新三板市場而言是一個被值得載入史冊的日子，這一天掛牌公司達10000家。2017年12月末，掛牌公司11630家，累計融資4085.42億元。

運營初的4年，新三板市場掛牌企業，融資數量對于這個年輕的市場而言，只能用“猛”來形容。

峰值過后，隨著市場結構和市場需求變化，新三板出現了一些新情況、新問題。一方面，一些企業不適應公開市場的要求。初期掛牌的部分企業，對于新三板市場、對于公眾公司的責任與義務其實存在著了解不足、不到位的情況，不知為何而掛牌，掛牌后也沒有融資、交易，有公眾公司之名而無公眾公司之實。這部分企業開始陸續出清。另一方面，一部分成長企業的企業，產生了更高效率的融資、交易需求，轉到了其他交易所市場。體現“功成不必在我”。

對于市場建設者而言，這是壓力與魄力同在的。雖然掛牌公司少了，掛牌企業的質量卻逐漸提高，也給市場改革提供了空間。2019年下半年，隨著市場各項基礎制度改革的推進，市場流動性、活躍度、人氣等發生了積極的變化。

此番，設立精選層只是新三板改革措施的起點，體現了中國資本市場多層次發展的重要成果，也可以說是新三板市場獻給而立之年中國資本市場最好的禮物。

相信站在新起點上的新三板市場會更具輻射力、吸引力、競爭力，在新征程上繼續乘風破浪。(【財經翻譯官】 楊曉波/文)

關鍵詞： 新三板遇見精選層 中國資本