銀行又降息，是繼續(xù)儲蓄還是選擇新的理財項目？最近，不少儲戶在反復(fù)掂量。

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5月，浙商銀行、渤海銀行、恒豐銀行相繼宣布下調(diào)活期存款、定期存款產(chǎn)品利率。4月，山東、河南、湖北、陜西等多地的中小銀行下調(diào)人民幣存款掛牌利率。據(jù)市場機構(gòu)統(tǒng)計，目前國有大型商業(yè)銀行、股份制銀行定期存款持牌年利率最高值已普遍低于3%。

如何看待存款利率調(diào)低？會不會由此出現(xiàn)居民存款“大搬家”？這對理財市場意味著什么？

多重因素助推利率走低

存款利率往往與貸款利率保持同方向變動。

4.85%、4.80%、4.75%、4.65%、4.60%、4.45%、4.30%……自2019年8月起，5年期以上貸款市場報價利率（LPR）開始逐步走低。今年5月22日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新LPR，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，連續(xù)9個月維持在較低水平。

同期，存款利率也步入下降通道。從中國工商銀行等幾家國有大型商業(yè)銀行發(fā)布的存款信息來看，2019年至2022年初，1年期定期存款（整存整取）掛牌年利率普遍為1.75%，3年期是2.75%，5年期是2.75%。如今，1年期定期存款掛牌年利率約1.65%，3年期為2.60%，5年期為2.65%。相比之下，這三類存款產(chǎn)品年利率已分別下降0.1、0.15、0.1個百分點。

以中國建設(shè)銀行為例，3年期定期存款（整存整取）掛牌年利率為2.60%，如果單筆存款金額達(dá)到2萬元，年化利率可上浮至2.77%；如果單筆存款金額達(dá)3萬元，年化利率可上浮至2.87%。不僅如此，該行大額存單年利率也由2020年4.125%降至目前3.1%。從其他銀行來看，定期存款利率也普遍低于3%，雖有一定的上浮優(yōu)惠，但只針對大額存單、新注冊客戶、個人養(yǎng)老金賬戶等情況。

居民存款需求增大，也是定期存款利率調(diào)低的一個重要原因。

中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，去年以來，中國廣義貨幣供應(yīng)量（M2）和人民幣存款延續(xù)較快增長態(tài)勢。中國人民銀行貨幣政策分析小組指出，隨著我國市場化利率體系和利率傳導(dǎo)機制不斷理順完善，理財打破剛性兌付后與存款的利差也趨于收窄，企業(yè)和居民理財資金回流為表內(nèi)存款。同時，疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，實體經(jīng)濟的生產(chǎn)流通傳導(dǎo)、消費需求等恢復(fù)仍有時滯，經(jīng)濟循環(huán)阻滯摩擦未消，也導(dǎo)致貨幣流通速度降低，市場主體的貨幣持有量和預(yù)防性儲蓄存款上升。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬在接受本報記者采訪時說，近年來，受銀行存款定期化和銀行間存款競爭壓力影響，銀行負(fù)債端成本剛性較強。相比之下，降低企業(yè)融資成本的舉措讓銀行資產(chǎn)端收益率持續(xù)承壓。此時，規(guī)范帶有靠檔計息特點的創(chuàng)新存款產(chǎn)品、對結(jié)構(gòu)性存款實施“壓量控價”、加強互聯(lián)網(wǎng)存款管控、規(guī)范協(xié)議存款業(yè)務(wù)、引導(dǎo)銀行下調(diào)部分定期類存款利率上限等，有利于銀行實現(xiàn)“促讓利、穩(wěn)經(jīng)營、防風(fēng)險”之間的平衡。

“當(dāng)前，在經(jīng)濟修復(fù)過程中，實體內(nèi)生融資需求有待進一步提振，銀行貸款利率也將堅持穩(wěn)中有降，以繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持。在廣譜利率整體下行的背景下，存款利率也會適當(dāng)下降。”溫彬說。

儲戶積極適應(yīng)變化

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，無論是活期存款、定期存款，還是通知存款，利率的下調(diào)都備受儲戶們關(guān)注。

相當(dāng)一部分儲戶依然看重定期存款的安全性和便利性。

在上海一家外企工作的歐敏賢將自己儲蓄的1/3投入到定期存款中。在她看來，購買定期存款的目的是以備不時之需，定期存款產(chǎn)品利率下降并不會對自己的決策有太大影響。“這部分錢，安全性和便利性是最重要的，利息高一點低一點沒有太大關(guān)系。”歐敏賢說。

“我工作時間比較短，積蓄還不多，在銀行存款主要是為了培養(yǎng)自己在生活中精打細(xì)算的好習(xí)慣。”在北京從事互聯(lián)網(wǎng)工作的顧欣怡說，目前自己活期和定期都會存，以活期為主。“損失一兩千元的利息，卻能換回好幾萬元隨時可動用的流動資金。現(xiàn)在3年定期、5年定期利率走低，活期存款存取靈活的優(yōu)勢更加凸顯。”顧欣怡說。

也有不少儲戶主動尋求理財渠道的多元化。

最近，湖南居民張?zhí)駥Ω黝惱碡斨R的關(guān)注度明顯提高。一直以來，她都將一部分積蓄以定期存款形式儲存起來。“以往定期存款利率變動不大，現(xiàn)在利率市場化程度高了，不同時點買的定期存款產(chǎn)品收益差別還不小。我準(zhǔn)備增加這方面的知識儲備，爭取選出一些性價比高的理財產(chǎn)品替代存款。”張?zhí)裾f。

對家住天津的袁博文而言，定期存款一度是最主要的理財方式。定期存款利率接連走低，讓他坦言“壓力有點大”。“前幾年，大型銀行大額存單年利率都在3.5%以上，我把大部分積蓄投入其中。而今，不僅定期存款利率降了，大額存單利率也跟著降了，這確實增加了我理財?shù)碾y度。”袁博文說，對于股票、債券、基金等渠道，自己也開始加強學(xué)習(xí)，以豐富理財渠道。

中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣存款減少4609億元，其中住戶存款減少1.2萬億元，自2022年2月以來同比首次轉(zhuǎn)負(fù)。據(jù)分析，住戶存款下降有消費意愿增強的因素，居民存款回流理財也是原因之一。

上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院金融系教授吳文鋒對本報記者說，銀行最主要的業(yè)務(wù)是存貸業(yè)務(wù)，存款和貸款之間的利息差直接影響銀行的盈利能力和防風(fēng)險能力。在持續(xù)降低實體企業(yè)融資成本的背景下，中長期存款利率出現(xiàn)下降，且與短期存款之間的“價差”不斷縮小，有利于平衡銀行的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，提高銀行貸款的積極性并鼓勵居民消費。

銀行持續(xù)提高服務(wù)能力

銀行如何應(yīng)對存貸兩端的壓力？目前，各大銀行都正在積極順應(yīng)客戶需求提供差異化的理財選擇。比如，對于風(fēng)險偏好較低的客戶，繼續(xù)堅持加強存款配置；對于風(fēng)險偏好較高的客戶，則推薦客戶采用存款、理財、基金及保險等產(chǎn)品進行均衡配置。

記者從興業(yè)銀行了解到，該行于2021年7月20日和2022年9月21日兩次下調(diào)存款掛牌利率。其中，3年期定期存款利率累計下調(diào)55個基點，5年期定期存款利率累計下調(diào)50個基點，調(diào)整幅度明顯大于其他期限產(chǎn)品。“盡管中長期定期存款利率隨行就市下調(diào)，但我行長期定期存款規(guī)模仍保持穩(wěn)步增長。”興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說，隨著金融知識宣傳普及，廣大儲戶對于存款利息波動接受程度更高，儲戶對存款利率下調(diào)的反應(yīng)總體平穩(wěn)。

該負(fù)責(zé)人表示，興業(yè)銀行一直以來與客戶保持著良性互動關(guān)系。一方面，銀行發(fā)動各分支機構(gòu)的專業(yè)團隊就市場利率下降趨勢等問題進行解釋引導(dǎo)；另一方面，銀行還積極引導(dǎo)儲戶基于風(fēng)險、收益、流動性三大投資要素綜合考量，豐富投資品種、提高客戶資產(chǎn)組合收益。

專家認(rèn)為，應(yīng)對存款利率下行，商業(yè)銀行提升綜合服務(wù)能力是關(guān)鍵。“比如，商業(yè)銀行除了幫助客戶實現(xiàn)儲蓄增值外，還應(yīng)提升稅務(wù)咨詢、法律建議、長期財務(wù)規(guī)劃等專業(yè)服務(wù)能力，以更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)吸引客戶。再如，商業(yè)銀行可通過加強數(shù)字化建設(shè)，運用數(shù)字化手段服務(wù)更多優(yōu)質(zhì)民企貸款客戶。”吳文鋒說。

“目前，我行整體貸款增量及增速均穩(wěn)居股份制銀行前列，綠色貸款、專精特新企業(yè)貸款、科技型中小企業(yè)貸款余額及對公普惠貸款增量、涉農(nóng)貸款增量也位居股份制銀行前列。”興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說，接下來，興業(yè)銀行將通過存款結(jié)構(gòu)優(yōu)化、精細(xì)化定價管理，有效控制負(fù)債成本，為持續(xù)降低實體企業(yè)融資成本、更好服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼說，目前存款利率已經(jīng)處于較低水平。隨著宏觀經(jīng)濟恢復(fù)、融資需求上升，2023年存款利率進一步下降的空間相對有限。對居民來說，應(yīng)注重平衡好風(fēng)險與收益的關(guān)系。如果追求穩(wěn)健的收益，在存款之外可以適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品及貨幣基金、儲蓄國債等。“中小銀行負(fù)債吸儲難度大、成本高，應(yīng)持續(xù)通過市場利率定價自律機制等方式加強對金融機構(gòu)的引導(dǎo)和監(jiān)管，保持存款市場良好的競爭秩序，推動銀行理性吸收存款并降低負(fù)債成本。”董希淼對本報記者說。

（王俊嶺）

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