志邦家居近期發布公告，稱高管劉國宏、解明海因自身資金需要，擬于2020年2月28日至2020年8月26日期間，減持不超過133萬股公司股份。按照志邦家居3月3日收盤價和減持上限計算，兩位高管此輪減持套現金額將超過3000萬元。

中國網財經記者注意到，除上述兩位高管外，志邦家居自去年3月以來還多次遭到第三大股東尚志有限公司的減持，按照減持均價計算，套現金額接近1.5億元。尚志有限公司也是志邦家居的第一大流通股東。

此外，截至2019年三季度末，志邦家居的十大股東中，有6位進行了股權質押，其中第一大股東孫志勇的質押比例超過10%。有業內人士稱，上市公司股東進行高比例股權質押的原因通常都是缺錢，不排除公司股東通過該途徑套現的可能。

2019年扣非凈利增長12.73%

有專家分析，股東減持股份，可能是個人資金需求強烈，也可能包含著對公司未來不看好等因素。

中國網財經記者注意到，志邦家居近今年主營業務增速的確在放緩。近期，志邦家居發布2019年業績快報，報告期內公司實現凈利潤3.31億元，同比增長21.30%;扣非凈利潤為2.86億元，同比增長12.73%。而在2016和2018年，志邦家居扣非凈利潤同比增幅均超過30%，2018年降至12.61%。

與同行業相比，志邦家居扣非凈利潤增速也相對落后。數據顯示，尚品宅配、金牌廚柜2019年扣非凈利潤同比增幅分別為26.80%和21.32%，我樂家居該項數據預計增長35%-50%，歐派家居則預計增長10%-20%。

對于2020年的業績展望，招商證券在研報中指出，疫情會帶來短期經營波動，志邦家居一季度財報表現需降低預期，不過全年業績目標仍有望達成。招商證券表示，穩住客戶是志邦家居考慮的第一要務。

發力定制衣柜及木門業務

中國網財經記者注意到，以整體櫥柜業務起家的志邦家居，自2017年以來正在不斷轉型，比如發力全屋定制、孵化定制木門等業務。志邦家居證券部助理高遠也曾在接受媒體采訪時公開表示，定制衣柜及木門業務能否成為志邦家居新的增長引擎，是其能否回歸穩健發展軌道的關鍵所在。

數據顯示，2018年，志邦家居整體櫥柜、定制衣柜和木門的營業收入分別為19.28億元、4.3億元和778.51萬元，占其家具制造業務營收的比例分別約為81.5%、18.1%、0.29%。而2017年整體櫥柜為志邦家居所貢獻的收入一度接近90%。

從產銷量來看，2018年，志邦家居的整體櫥柜生產量、銷售量、庫存量分別同比減少7.03%、0.07%、38.81%，而定制衣柜的生產量、銷售量、庫存量分別同比增加85.93%、85.36%、109.91%。

(圖片來源：志邦家居2019年半年報)

2019年上半年，志邦家居櫥柜營業收入與上年同期相比減少1014.4萬元，全屋定制則增加了10980.56萬元。在剛剛出爐的2019年業績快報中，志邦家居在談及業績變動原因時，也提到了全屋定制產品收入高速增長。

在2019年半年報中，志邦家居還提到了孵化木門業務。截至2019年6月末，志邦木門經銷商120家，專賣店147家，其中融合店124家。據了解，志邦家居門、窗等木質家具業務由其全資子公司合肥志邦木業有限公司負責制造及銷售。數據顯示，合肥志邦木業2019年上半年虧損592.4萬元。

改變IPO募資用途

志邦家居轉型的決心，還體現在公司改名、變更IPO募資用途等方面。2018年8月，公司名稱由“志邦廚柜股份有限公司”變更為“志邦家居股份有限公司”。

2019年12月17日，志邦家居發布公告，變更部分募集資金投資項目，把“年產20 萬套整體廚柜建設項目”的部分募集資金投向“定制衣柜生產線技術改造項目”中，此項目建設周期為18個月。

之所以要變更募集自己用途，志邦家居方面表示，原募投項目“年產20萬套整體廚柜建設項目”是公司基于 2017 年公司上市前的產能情況、市場情況、未來發展規劃以及行業政策制定的，隨著時間的推移，公司面臨的國內行業政策發生了一些變化。

志邦家居還表示，“定制衣柜生產線技術改造項目”預估可為其帶來2.6億元的年銷售收入和2923萬元的年均利潤總額。(記者 鄭穎)

關鍵詞： 志邦家居 定制衣柜